博深股份2022年半年度董事会经营评述

　　公司自1998年设立以来一直以金刚石工具的研发、生产和销售为主营业务，2009年在深交所上市，是国内金刚石工具行业规模较大的上市企业。同时，公司在金刚石工具业务积累的粉末冶金技术的基础上，培育了动车组粉末冶金闸片业务。2017年11月，公司完成对金牛研磨的收购，业务拓展至涂附磨具领域。2020年8月，公司全资收购主营高铁制动盘业务的海纬机车，公司成为同时拥有动车组刹车闸片和制动盘的生产、销售和研发能力的A股上市公司。目前，公司业务涵盖金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个领域。

　　公司是规模居于国内金刚石工具行业前列的企业之一，主要采取经销商模式销售产品，营销网络覆盖海内外，经销商遍布全国，公司主要的金刚石工具制造基地位于石家庄本部和泰国罗勇工业园，在美国、加拿大设有销售子公司，海外客户覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场，是国内同行业中少数拥有全球性销售网络的金刚石工具企业之一。

　　金刚石工具主要包括金刚石圆锯片、金刚石薄壁工程钻头、金刚石磨盘、磨块、聚晶金刚石刀具等产品，是石材、陶瓷、混凝土等无机非金属硬脆材料的最有效加工工具；公司还生产部分电动工具和合金工具产品，电动工具主要包括台式及手持式工程钻机、锯机、磨削机等产品，是建筑装修施工的常用机具；合金工具主要有硬质合金圆锯片等，主要用于木材、铝合金材料、铝塑型材、有色金属材料等的切割。

　　涂附磨具被誉为“工业牙齿”、“工业的美容师”，广泛应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品的磨削与抛光。2017年11月，博深股份完成了对金牛研磨的收购，主营业务在金刚石工具的研发、生产和销售的基础上增加了涂附磨具的研发、生产和销售，公司业务由原来的金刚石工具扩展至同属于磨料磨具行业的涂附磨具领域。金牛研磨作为规模居于涂附磨具行业前列的企业之一，主营业务是砂纸、砂布的研发、生产和销售，是中国机床工具工业协会涂附磨具分会副理事长单位。与金牛研磨重组后，公司成为中国磨料磨具制品行业规模较大的上市企业之一。

　　公司自设立以来，在以金刚石工具业务为核心业务的基础上，积累了丰富的粉末冶金技术和人才，这为公司沿着粉末冶金技术路线延伸产品、培育新业务提供了扎实的基础。金刚石工具的刀头和高速列车制动闸片的摩擦块的制造均使用粉末冶金技术，且部分原材料相同，加工工艺相近，公司利用其多年积累的技术和人才优势，于2015年成立轨道交通装备事业部，以高铁刹车片的产业化为切入点，进入轨道交通装备领域，着力培育公司新业务。2017年7月，公司决定投资6,131万元建设“轨道交通制动装置材料工程实验室”项目。2019年5月，实验室项目的核心实验设备、国内首家民营企业独立引进的1:1制动摩擦实验台已投入使用，配建的智能化生产车间已完成建设，目前已具备年产8万片动车组闸片生产能力，为公司动车组粉末冶金闸片的产业化奠定了扎实基础。

　　2020年8月，公司完成对海纬机车的股权收购，海纬机车成为公司全资子公司。海纬机车是国内领先的动车组用制动盘供应商，主要从事各系列制动盘及内燃机车气缸盖的研发、生产及销售。海纬机车自设立以来依靠自主研发，在各系列制动盘的配料、工艺、生产设备等方面取得重大进展，技术水平达到了国内领先、国际同类产品的先进水平。目前，海纬机车制动盘产品最终批量应用于“复兴号”中国标准动车组。收购海纬机车完成后，公司在高铁制动闸片产品的基础上，增加了轨道交通制动盘产品的研发、生产和销售，轨道交通零部件业务的产品布局进一步完善。而且，制动盘与制动闸片在实际使用中互为配合部件，公司可以整合内外部研发、客户等资源，增强闸片和制动盘的联动研发、生产和销售，提升上市公司在轨道交通装备零部件领域的竞争力及市场份额。

　　公司金刚石工具主要采取经销商模式销售。营销网络覆盖海内外，经销商遍布全国，公司在美国、泰国、加拿大设有子公司，海外客户覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场，是国内同行业中少数拥有全球性销售网络的金刚石工具企业之一。“博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，在国内建筑五金行业中具有较高的知名度；“BOSUN”品牌在东南亚地区具有较强的影响力。公司在欧洲、美国市场的销售主要是ODM方式。

　　涂附磨具主要采取直销和经销相结合的方式销售，一部分产品由下游客户采购后再进行转换加工成百页盘、千页轮等产品后销售，一部分产品通过经销商销售给客户使用，金牛研磨在郑州、广州、沧州设有三个办事处，经销商遍及全国。

　　公司轨道交通装备产品主要通过参与铁路物资集中招标采购、各铁路局维修合作、以及制动系统集成商订单采购的方式进行销售。海纬机车通过铸造生产的制动盘产品主要通过直销方式通过订单供应于国内制动系统集成商，并由其加工集成后最终应用于“复兴号”等中国标准动车组、城轨车辆等的制造和维修；气缸盖产品主要通过直销给各铁路局方式进行。二、核心竞争力分析 1、规模优势 公司是中国金刚石工具行业的龙头企业之一，金牛研磨业务规模也位居涂附磨具行业前列，公司与金牛研磨重组后，规模优势更为明显。公司将依托在磨料磨具制品行业的地位，继续加大研发投入，巩固和提升国内市场地位，面向全球市场，加大投资力度，扩大竞争优势，占据行业制高点，打造具有国际竞争力的企业。 收购海纬机车完成后，公司在轨道交通零部件业务的产品布局在高铁制动闸片产品的基础上，增加了轨道交通制动盘产品的研发、生产和销售。制动盘与制动闸片在实际使用中互为配合部件，公司可以整合内外部研发、客户等资源，增强闸片和制动盘的联动研发、生产和销售，提升公司在轨道交通装备零部件领域的竞争力及市场份额。 2、产品与技术优势 2021年度，公司子公司金牛研磨和博深普锐高顺利通过了高新技术企业认定备案，公司及子公司金牛研磨、海纬机车、博深普锐高均为高新技术企业。公司技术中心是河北省省级企业技术中心，公司及子公司拥有193项有效国家专利，其中发明专利37项，有20多个产品研究开发项目被列为国家、省、市级重点项目。公司还参与多项产品国家标准的制定。 在金刚石工具领域，公司是全球重要的金刚石工具制造企业之一，公司拥有国际先进的生产设备，各项生产工艺均处于国内领先水平。与国内同行相比，公司产品门类齐全、配套能力强、工艺技术先进；与国外同行相比，公司产品性价比明显。 在涂附磨具领域，子公司金牛研磨是中国机床工业协会涂附磨具分会副理事长单位，产销规模居于涂附磨具行业前列。金牛研磨掌握了国际先进生产技术，引进了国内外一流的生产设备，形成了一定的技术优势和壁垒，使得公司产品质量和稳定性处于行业领先水平。金牛研磨始终注重产品的性价比和研发成果的商业化转化成功率，持续进行新产品、新工艺的预研和调试，为产品升级迭代、新产品的开发以及新客户渠道的挖掘提供技术支持，为中高端涂附磨具产品的规模扩大提供支撑。 金牛研磨完成了不锈钢磨削专用耐水耐油水磨砂带的研究、有色金属磨削专用防烧伤砂布的研发、涂附磨具柔软布基的一次性处理工艺研究、汽车腻子板磨削专用砂纸的防堵塞方法研究等十余项技术研发项目，持续的新产品研发保证了金牛研磨持续的产品竞争力和企业的行业地位。 在轨道交通装备领域，公司投资6,131万元建设轨道交通装置制动材料工程实验室，国内民营企业中第一家从德国引进1:1制动摩擦实验台，建设了智能化的闸片生产线年成立以来一直专注于铸铁、合金铸铁、铸钢产品以及制动盘系列产品的自主研发、生产及铸造工艺研究和技术创新，在各系列制动盘的配料、工艺、生产设备等方面取得重大进展，技术水平达到了国内领先、国际同类产品的先进水平。同时，海纬机车是“蠕墨铸铁件”、“蠕墨铸铁金相检验办法”国家标准起草单位，获评“山东省内燃机车配件工程技术研究中心”、“济宁市一企业一技术轨道交通制动盘技术研发中心”、“济宁市轨道交通配件工业设计中心”、“济宁市轨道交通制动盘工程技术研究中心”、“济宁市轨道交通配件工程研究中心”，2020年海纬机车分别被济宁市、山东省评为“专、精、特、新”中小企业”，“山东省工业设计中心”，获评济宁市企业技术中心。2021年海纬机车“高速列车系列制动盘”项目获山东省机械工业科学技术二等奖和“科技创新奖”荣誉称号。 公司“轨道交通制动部件工程实验室”通过河北省发改委的验收并挂牌运行，“用于350-380km/h高速列车刹车闸片的开发及关键技术的研究”列入河北省2021年度重大科技成果转化项目；“快速烧结技术在粉末冶金制品中的应用”列入石家庄市2021年第二批科技支撑指导计划项目。2020年承担的石家庄市专利实施产业化项目“高速列车刹车片摩擦块及其制备方法”和石家庄市专利导航计划项目“轨道交通智能制动技术专利导航”通过石家庄市场监督管理局组织的验收。公司主持修订的国家标准“超硬磨料制品金刚石圆锯片第2部分烧结锯片”2021年5月颁布，2021年12月正式开始实施。“高速轨道交通列车制动装置关键技术研发项目”、“用于350-380km/h高速列车刹车闸片的开发及关键技术的研究”、“用于200-250km/h动车组列车刹车闸片的开发及关键技术的研究”等项目陆续通过了省发改委、石家庄市科技局、石家庄高新区科技局组织的项目验收。公司申报的“河北省轨道交通车辆摩擦制动重点实验室”列入河北省科技厅2018年第二批企业重点实验室建设项目，该重点实验室2020年12月份通过了河北省科技厅评估验收，作为省级企业重点实验室开始正式运营。“时速350公里中国标准动车组粉末冶金闸片的研发”列入石家庄市科学技术局2019年重点研发计划项目，2020年12月份通过了石家庄市科技局组织的验收。公司已经取得时速300-350公里的CRH380B/BL/CL，3C、时速200-250公里的CRH5A/5E/5J粉末冶金制动闸片产品的正式认证，2020年8月取得了时速300-350公里的CRH2C-2、CRH380A（统）/AL（统）/AM/AN/AJ、时速300-350公里的CR400AF/CR400BF、时速200-250公里的CR300AF/CR300BF等产品的试用证书，2021年8月CRH2A统/2B统/2E改/2E纵向卧铺车粉末冶金制动闸片获得CRCC试用证书，为装车运行考核奠定了基础。 3、渠道优势 公司经过多年发展，营销网络覆盖海内外，公司架构全球布局，在美国、加拿大设有销售子公司，外贸业务覆盖了美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场，是国内少数拥有全球性销售网络的金刚石工具企业之一。金牛研磨在国内拥有强大的销售体系，分别在郑州、广州、沧州设有销售办事处，强大的国内销售体系助力产品销售稳步提升。目前，海纬机车是时速350公里“复兴号”中国标准动车组制动盘核心供货商。按照行业惯例，目前拟进入高铁制动盘批量的供应商，其制动盘产品在批量供应前需经过多道检测、1:1试验、装车运用考核等程序，一般需要3-5年周期，测试过程中任一环节出现问题均有可能重新履行全套测试流程。因此，较长的验证周期和复杂的验证流程，使得行业进入壁垒较高，海纬机车在动车组制动盘领域的技术优势和先发优势较为明显。 4、品牌优势 “博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，在国内建筑五金行业中具有较高的知名度，并在国内同行中率先实现了自主品牌对外出口，“BOSUN”品牌在东南亚地区具有较强的影响力，还通过收购方式在加拿大扩展品牌销售。金牛研磨自公司设立以来始终注重品牌建设，金牛研磨的产品在行业内拥有较高的知名度和美誉度，优秀的品牌效应为公司业务拓展提供了强有力的支持和促进作用。海纬机车致力于“做高铁制动盘制造的领导者”，产品长期配套用于系统集成商的动车组制动系统，是时速350公里“复兴号”中国标准动车组制动盘核心供货商。公司凭借其稳定的产品质量、优异的产品性能、出色的客户服务与客户保持了良好的合作基础。 5、成本优势 公司是磨料磨具制品行业规模领先的上市企业，凭借较大的规模优势，公司能够以更大的折扣价格采购原材料，降低采购成本，同时生产过程的规模化能使得生产成本得到较好地控制；稳定的产品质量和性价比以及品牌的美誉度，在一定程度上增强了公司的定价能力，最终实现公司经营效益的提升。 6、企业文化优势 公司始终坚持“简单而永远”的企业哲学，在企业经营中也处处体现着务实、高效，公司将在“简洁、高效、务实、勤勉”的理念基础上，持续完善各级管理体系，提升各项经营管理工作，打造成一家规范诚信、健康发展、受人尊敬的优秀上市企业。三、公司面临的风险和应对措施 1、海外市场销售风险 公司报告期内有约30%的销售收入来自于海外销售，其中美国是公司重要的海外市场。自2005年开始，美国针对中国和韩国金刚石锯片生产企业发起反倾销诉讼，2009年11月开始美国海关针对本公司向美国出口的金刚石锯片产品征收反倾销关税保证金。详细情况请投资者查阅本公司在首次公开发行股票招股说明书、历年年度报告、半年度报告、临时公告中披露的有关该事项的持续进展情况，以及本报告第六节重要事项中披露的内容。此外，中美贸易摩擦引起的经营环境变化对出口企业也有一定的影响。如新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，也会对公司开展国际业务带来一定的影响。针对美国的反倾销诉讼，公司一方面聘请律师积极应诉，争取取得较低的复审税率，另一方面，公司向美国销售的金刚石锯片产品基本实现了由博深泰国生产，有效降低了美国及其他国家未来针对原产于中国的金刚石工具产品的反倾销风险。中国也加入世界贸易组织多年，享受与世界贸易成员国之间的互利贸易协定，但随着国际贸易环境的变化，不排除相关国家利用关税及其他贸易保护措施限制其他国家的产品销售。 对策：公司在中国及海外具有布局相对完整、均衡的研发、生产和销售机构，可灵活配置资源，有效降低在国际销售中的风险。此外，公司业务范围已扩大至金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个领域，来自海外市场的营业收入比例也相应降低，海外市场销售的相关风险对公司经营的影响也相应降低。 2、管理和整合风险 随着公司业务和资产规模的不断扩大，组织架构、管理体系日益复杂。一方面公司规模的扩大，将面对经营跨度扩大的业务局面；另一方面，公司多家公司位于海外，对跨国经营管理的要求提高，这都对公司的内部控制能力以及综合管理能力提出了更高更新的要求。同时，公司完成与金牛研磨、海纬机车的重组，公司与金牛研磨、海纬机车在企业文化、业务开拓模式上存在诸多不同，员工在知识构成、专业能力等方面也存在一定差异，公司的整合能否顺利进行存在一定的不确定性，协同效应如不能很好发挥，公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的运行质量和发展速度将受到制约。 对策：公司将及时优化组织机构，完善内部流程制度，加强风险控制，持续完善各项管理指标考核体系，进行科学有效的绩效评估，加强绩效管理；此外，公司还将通过内部培训学习、管理技能交流、专项咨询提升等方式，促使各级管理人员更新管理理念，掌握先进管理工具和方法，提高执行能力，使管理人员更好地发挥在公司生产经营中的核心中坚作用，提高公司管理的科学化、制度化和规范化水平。公司也将从经营和资源配置等角度出发，与金牛研磨、海纬机车做好业务分工和合作，对管理团队以及资金运用等方面进行优化整合以提高公司的整体绩效。 3、原材料价格波动风险 公司生产所需的原材料主要是金刚石、钢材、金属粉末、生铁、镍板、以及钼铁、硅铁等合金材料、原纸、坯布、磨料、粘结剂及辅料、包装材料等，占产品总成本的60%以上，原材料的价格波动对公司盈利能力的持续性和稳定性有一定影响。目前国内有众多的生产厂家供应上述原材料，公司原材料所处行业竞争充分，产品价格透明度高，较大规模生产厂家的供应价格差别不大，货源充足，能够充分满足生产需求。尽管如此，原材料中的钢材、有色金属、原纸、坯布、磨料的市场价格还是呈现出随经济周期价格波动的特点，不利于公司成本控制，会引起产品毛利率的波动，对公司经营业绩有一定影响。 对策：公司将通过加强技术改进、调整产品结构、强化目标成本管理等方式，加强供应链管理，随时跟踪市场动态，扩大原材料采购渠道，建立产品成本与价格分析预警系统，加强存货管理，以降低该项风险给本公司带来的不利影响。 4、产品研发的风险 公司立志发展高端制造，缩小同世界先进水平的差距，未来将进一步加大研发投入，巩固和发展公司在磨料磨具制品行业的技术领先优势，建设轨道交通制动装置材料工程实验室，继续推进高速铁路制动闸片研发并加快其产业化步伐。海纬机车的制动盘制造技术处于国际先进、国内领先水平，但也面临着国内外潜在竞争对手的追赶。公司在各业务板块均有在研、认证产品，若研发投入未达到预期效果，或产业化效果未达预期，将对公司的生产经营和未来发展带来不利影响。 对策：公司将继续加强技术交流与合作，加大研发投入，加强公司及各子公司技术中心建设。持续加强研发团队培养，完善薪酬机制和职级体系，为研发人员的内部培养和外部引进营造体制机制方面的软环境。针对公司产品特点，构建系统科学的研发管理体系，通过优化产品研发流程，使研发人员贴近市场、接近客户、跟踪产品，不断优化和提升产品性能，开发适销对路的产品，促进产品销售的增长。 5、市场拓展风险 近年来，国内外经济增速放缓给公司的产品销售造成一定的影响。公司所处的五金工具行业竞争激烈，公司已经位居金刚石工具行业前列，金牛研磨规模也居于涂附磨具的行业前列，随着产能的扩大，如果不能在市场拓展方面取得有效突破，完成公司设定的销售收入目标有一定的风险。公司的动车组闸片产品经过多年的研发积累，已具备产业化的条件，但铁路产品的技术要求高，产品准入和市场门槛也较高，公司如不能适应行业特点，达成销售目标有一定风险。海纬机车目前是我国复兴号动车组的核心供应商，已连续多年为我国高速列车制动系统核心集成企业北京纵横机电科技有限公司批量供应各类制动盘产品，但铁路装备采购受铁路建设速度及运营里程增速、国铁集团采购、列车维修保养频次等多种因素影响，产品销售目标的实现具有一定的风险。 对策：金刚石工具业务方面，已明确“亲近用户、产品领先”的策略，利用强大的研发技术优势，贯彻“让使用者得心用手”的品质服务观，集合共同发展的战略经销商群体；国际市场采取“聚焦市场、聚焦产品”的销售策略，在欧美市场开展ODM方式销售的同时，在东南亚地区采取自主品牌销售。同时，加强营销队伍建设，通过专业培训提升业务人员能力，加强营销人员的绩效管理，促进销售业绩的增长。涂附磨具产品竞争力强、性价比优势明显，客户忠诚稳定，博深、金牛遍布全国的经销商渠道互补性强，对销售增长作用较大。闸片产品的研发认证方面，已有多项产品列入研发、认证计划，尽快丰富产品型号，形成系列产品；闸片产品的销售方面，将调派经验丰富的销售人员，拓宽销售渠道，实现销售的多渠道突破。海纬机车掌握高速列车制动盘制造的核心技术，由于技术难度大、认证周期长，产品具有较高的市场进入壁垒。海纬机车除继续巩固现有“复兴号”高铁制动盘核心制造商的市场地位外，也将采取扩展合作对象、拓展产品品种等措施，开辟市场，实现销售目标。 6、汇率风险 近年来，影响汇率的因素日益增多，公司目前在国际市场的销售比例约占营业收入的30%，美元、欧元是公司主要的外贸结算币种，因此，公司面临一定的汇率波动风险。 对策：公司一方面采取多币种结算，减少单一币种汇率波动对公司经营的影响，在有条件的地区采用人民币结算，另一方面，通过利用汇率套期保值等金融工具规避汇率波动风险。 7、商誉减值风险 公司本报告期末商誉余额为11.86亿元。按照《企业会计准则》的规定，公司因并购和重大资产重组交易形成的商誉不能作摊销处理，需在每年年度末进行减值测试，公司可能存在商誉减值的风险。 报告期末，公司结合常州市金牛研磨有限公司、赛克隆金刚石制品有限公司、江苏启航研磨科技有限公司的实际经营状况并综合考虑历史产品销售情况、盈利水平、行业预计增长水平等指标影响，认为公司收购常州市金牛研磨有限公司、赛克隆金刚石制品有限公司、江苏启航研磨科技有限公司形成的商誉不存在减值迹象，不需要计提减值准备。报告期初，公司对合并汶上海纬形成的商誉已计提减值准备6,173.76万元，报告期末，公司结合汶上海纬机车配件有限公司的实际经营情况并综合考虑历史产品销售情况、盈利水平、行业预计增长水平等指标影响，认为收购汶上海纬机车配件有限公司形成的商誉不需要补充计提减值准备。 对策： 报告期末，公司结合常州市金牛研磨有限公司、赛克隆金刚石制品有限公司、江苏启航研磨科技有限公司的实际经营状况并综合考虑历史产品销售情况、盈利水平、行业预计增长水平等指标影响，认为公司收购常州市金牛研磨有限公司、赛克隆金刚石制品有限公司、江苏启航研磨科技有限公司形成的商誉不存在减值迹象，不需要计提减值准备。公司将继续加强以上公司的经营管理，保持其良好经营状态。 由于新冠疫情发生以来铁路客运量减少，直接导致国铁集团对中国中车601766）的新车采购、高级维修维保量减少或延期采购，对轨交装备产业链的相关企业经营均产生一定影响。公司海纬机车子公司制动盘销售受到一定影响。截止报告期末已对合并汶上海纬形成的商誉计提了减值准备6,173.76万元。 针对外部市场环境的影响，海纬机车子公司一方面通过着力开拓市场，除制动盘产品外，开展矿山机械、重型汽车零部件等铸造产品的研发和销售；另一方面，加强原材料采购管理，精准精细采购满足工艺技术要求的钢坯、废钢、镍板等材料，加强内部生产管理和材料回收利用，最大程度降低生产成本；合理调配生产计划，充分利用谷电价格优势安排能耗较高的铸造工序生产计划，节能减排，降低能源成本，保持持续盈利能力和良好的运营状态。 8、高速列车刹车闸片产业化项目实施的风险 高速列车刹车闸片项目是公司研发多年的项目，部分产品目前已经取得CRCC的正式产品认证，还有部分产品已取得试用证，等待装车运用考核。国家政策环境有利于项目的产业化实施，公司也将高速列车刹车闸片的产业化作为既定项目列入公司业务发展的战略规划，尽快实现产品的规模化产销。但高速列车刹车闸片的研制技术、规模化生产难度高，产品涉及列车安全运行，国家铁路运行监管部门及产品使用单位对产品的使用要求标准高，市场进入门槛高。因此，高速列车刹车闸片的规模化产销具有一定的风险。 对策：公司成立了专门的轨道交通装备事业部，由专人和专门团队负责产品研发、认证、以及后续规模产销的市场拓展工作，做好各种资源投入准备，争取早日实现产业化，抢占市场先机，使高速列车制动闸片项目早日成为公司新的业务板块和利润增长点。公司收购海纬机车后，由于其制动盘产品与公司的制动闸片互为配合使用的部件，协同优势明显，也有利于市场和客户的认同。 9、人力资源风险 随着公司规模的扩大，业务门类增多，子公司逐步增多且跨国经营，对于管理、营销和技术研发等各级人员的能力水平有了更高的要求，如不能有效解决各级管理人员在意识、素质、能力等方面的瓶颈，将对直接影响公司中长期发展和年度经营目标的实现。 对策：公司将以“公平竞争，用人所长”为原则，逐步完善招聘培训制度和薪酬激励制度，通过培训培养、外部引进等途径，优化提升员工整体素质，通过绩效挂钩、股权激励等方式，打造人才成长的软环境，同时进一步加强“以人为本”的企业文化建设，以增强企业的凝聚力，稳定公司的人才队伍。 10、税收优惠政策变更的风险 本公司及子公司金牛研磨、海纬机车、上海普锐高均为高新技术企业，享受15%的税收优惠政策。 高新技术企业每三年需要复审，如不能通过，将不能享受15%的税收优惠政策。 对策：公司及金牛研磨、海纬机车、上海普锐高子公司分别为行业内技术领先的企业，符合高新技术企业的认定标准，公司将充分重视做高新技术企业的复审申请准备工作，争取复审顺利通过。四、主营业务分析

　　报告期内，因国内多地疫情反复，疫情防控期间，国内疫情发生地区及周边企业生产经营、物流运输、材料供应、产品销售均会受到一定影响，而东南亚、印度等其他世界制造业集中地区相比去年疫情严重时期生产秩序恢复较好，国内企业相比去年同期面临订单减少，而且，在国际大宗商品价格上涨的带动下，能源、原材料价格上涨普遍。2022年上半年，公司管理层继续加强内部管控，针对各业务板块实际情况，明确各子公司经营重心，因企施策，降本增效，努力克服原材料价格上涨、物流成本上升等诸多不利因素。但由于受订单量较去年同期下滑和原材料采购成本上升的双重挤压，上半年经营业绩较去年同期有较大幅度下降。

　　2022上半年，公司实现营业收入71,390.93万元，同比减少11.1%；实现营业利润7,374.72万元，同比减少40.89%；实现利润总额7,017.57万元，同比减少43.09%，实现归属于上市公司股东的净利润5,901.63万元，同比减少43.92%。

　　2022年上半年，金牛研磨子公司陆续经历常州市疫情防控短期停产、以及上海疫情发生后物资供应、物流运输等间接影响，加上原材料价格大幅上涨，营业收入及净利润均较去年同期有较大降幅。近两年着力培育和推广的陶瓷磨料产品得到用户和市场的广泛认可，优异的产品性能也吸引了多家跨国公司采购客户订单，为提升产品档次、拓展国际市场奠定了基础。在原纸、坯布、磨料、胶等原材料价格上涨的情况下，重点加强内部挖潜，大幅提高产品质量和生产效率，降低综合成本，提高产品竞争力。利用生产任务不饱和的空档期，加强试验新品，持续保持企业发展后劲，加强工艺革新和新品开发，及时掌握市场信息，快速反应，满足客户需求。

　　2022年上半年，公司涂附磨具板块实现营业收入39,591.38万元，同比减少16.36%；实现营业利润1,620.52万元，同比减少71.15%；实现利润总额1,626.83万元，同比减少71.07%；实现归属母公司股东的净利润1,452.76万元，同比减少69.86%。

　　报告期内，五金工具板块北美订单量保持平稳，但国内市场较为疲弱。用于金刚石工具生产的有色金属粉末、钢材等原材料价格上涨明显。公司持续挖掘内部管理潜力，降本增效。同时，继续贯彻“产品领先、优异运营”的经营策略，优化产品结构，科学排产，降低综合成本，提高产品竞争力。继续优化生产及办公资源，在满足生产资源优化配置需求的前提下，提高房产出租效率，提升综合收益。

　　2022年上半年，公司五金工具板块合并实现营业收入25,319.92万元，同比减少7.05%；实现营业利润5,188.47万元，同比减少6.9%；实现利润总额4,820.97万元，同比减少10.83%，实现归属于上市公司股东的净利润4,050.27万元，同比减少13.22%。金刚石工具板块各项经营指标较去年同期略有下降，总体经营情况较为平稳。

　　公司轨道交通装备零部件板块目前的主要业务是高速列车制动闸片的研发、生产和销售，以及2020年8月完成收购的汶上海纬机车子公司的动车组制动盘、内燃机气缸盖等产品的研发、生产和销售。报告期内，继续推进取得认证的CRH380A、CR400AF/CR400BF、CR300AF/CR300BF等动车组粉末冶金闸片的装车运用考核，同时加强与铁路局的接洽，推进闸片检修翻新业务。2022年7月11日，印度铁道部研究设计和标准组织(RDSO)发布公告，汶上海纬机车子公司获得印度铁道部研究设计和标准组织(RDSO)认证，进入印度铁道部供应商名录，海纬机车得以进入印度铁道部供应商名录，是其产品质量和研发能力的体现，将对海纬机车产品在印度市场的销售产生积极影响。

　　上半年，由于疫情发生以来铁路客运量减少，5月份以后，客运列车开行量虽环比增长，但距离正常开行量仍有较大差距，直接导致国铁集团对中国中车的新车采购、高级维修维保量减少或延期采购，对轨交装备产业链的相关企业经营均产生一定影响。公司海纬机车子公司制动盘销售也受到一定影响。针对外部市场环境的影响，汶上海纬子公司一方面着力开拓市场，推动城轨地铁制动盘市场、印度列车制动盘市场的拓展，开展重型汽车零部件等铸件产品的研发和销售；另一方面，加强原材料采购管理，精准精细采购满足工艺技术要求的钢坯、废钢、镍板等材料，加强内部生产管理和材料回收利用，最大程度降低生产成本；合理调配生产计划，充分利用谷电价格优势安排能耗较高的铸造生产，节能减排，降低能源成本。

　　上半年，公司轨道交通装备板块合并实现营业收入6,479.64万元，同比增长13.09%；实现营业利润565.74万元，同比减少56%；实现利润总额569.77万元，同比减少56.18%，实现归属于上市公司股东的净利润398.59万元，同比减少61.57%。2022年1-6月，汶上海纬机车子公司实现营业收入6,050.8万元，实现归属于上市公司股东的净利润1,271.23万元。

　　公司基于技术延伸培育发展动车组闸片，围绕市场相关、产品相关收购汶上海纬机车子公司，发展高铁制动盘业务，是基于轨道交通装备产业的长期发展机会和良好发展前景，随着疫情的有效控制，铁路客运量恢复正常，铁路建设及车辆装备设施采购需求恢复常态化，预期轨道交通零部件制造行业将保持稳定增长的发展趋势。公司将继续加快闸片产品的装车考核和销售工作，加快汶上海纬机车制动盘产品的新市场、新客户拓展，保持公司轨道交通装备业务板块的持续健康发展。

　　按业绩承诺口径计算，海纬机车2022年上半年度实现净利润1,317.25万元，扣除非经常性损益212.41万元后归属于母公司股东的净利润为1,104.84万元。

　　根据公司与海纬机车原股东签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》和《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》，业绩承诺方承诺，海纬机车2019年度、2020年度、2021年度和2022年度实现的净利润分别不低于人民币5,710万元、6,540万元、7,400万元和8,420万元。按照业绩承诺约定的计算口径，海纬机车2019年度、2020年度、2021年度、2022上半年度实际实现的净利润分别为6,095.52万元、5,357.33万元、3,320.40万元、1,104.84万元，累计实现净利润15,878.09万元，累积完成率为56.57%。根据《发行股份及支付现金购买资产协议》，业绩承诺期间的四个会计年度全部结束时，如海纬机车截至2022年度末累计实际盈利数小于截至2022年度末累计承诺盈利数，业绩承诺方应按照相关约定承担和履行相应的补偿义务。截至报告期末，业绩承诺期尚未结束，海纬机车业绩承诺方尚无需对公司进行业绩补偿。

　　按照企业会计准则和公司会计政策的规定，根据海纬机车近三年承诺业绩累计完成情况，并结合海纬机车未来发展规划和经营预期，按《发行股份及支付现金购买资产协议》的业绩补偿条款作为公允价值的合理估计进行计量，当期确认业绩承诺方对公司的业绩补偿形成的收益（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）2,059.90万元，综合影响增加公司2022年上半年度归属于上市公司股东的净利润1,750.92万元。

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