事件:公司披露2022年半年度业绩预告,预计2022年上半年归母净利润亏损7500~8500万元,同比下降119.79%~122.43%;扣非净利润亏损7400~8300万元,同比下降119.45%~121.82%。对此点评如下:上半年业绩整体承压,Q2利润环比向好。2022年上半年,预计归母净利润亏损7500~8500万元,同比下降119.79%~122.43%;扣非净利润亏损7400~8300万元,同比下降119.45%~121.82%;基本每股收益亏损0.23~0.26元/股。根据预增区间中值计算,上半年归母净利润、扣非净利润分别达-8000万元和-7850万元,对应Q2归母净利润为943.6万元,同比下降97.2%;扣非净利润为1444.3万元,同比下降95.8%,二季度利润环比一季度开始向好。上半年亏损的主要原因有:1)外部环境冲击较大。受疫情反复、地产行业及宏观环境等叠加因素影响,下游客户需求减少,公司营业收入累计同比减少6%-7%。2)原材料价格上涨导致生产成本增加。公司生产经营所需的主要材料为不锈钢、铝合金、锌合金和零配件,三者合计占公司生产成本的比重约68%,当前原材料价格同比仍属于高位状态,2022年6月,不锈钢价格指数达到158.9点,铝合金价格达到21950元/吨,生产成本上升,导致毛利率同比下降。3)公司承担的固定成本和刚性支出较大。
建筑五金行业发展迅速,市场前景广阔。建筑五金行业下游需求6686体育官网增长趋势向好,月房地产销售数据有所改善,同比下降18.3%,跌幅较上月收窄13.5pct。同时,2021年我国城镇化率达到64.72%,略高于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平,但跟发达国家相比还有较大的进步空间。老旧小区改造方面,根据国家发改委等21部门印发《“十四五”公共服务规划》,我国城镇老旧小区改造数量要由2020年的5.9万个增加到2025年的21.9万个。此外,2022年保障房建设有望提速,全国计划筹建保障性租赁住房240万套(间),占“十四五”总目标的37%。随着下游需求的持续增长,建筑五金行业发展迅速,市场前景广阔。
公司加速品类扩展,积极布局智能卫浴行业。2022年6月30日,公司与东莞市塘厦镇人民政府签署战略合作框架协议,建立全面战略合作伙伴关系,拟投资20亿元在塘厦镇建设坚朗智能家居及智慧安防产品制造项目,构建产业园区并邀请各子公司参与投资,主要涵盖智能家居、智慧社区、弱电等品类。此举有助于公司产能从分散走向集中,推进生产端的产品搭配、各部门协同发展和节约生产成本。6月9日,公司联合谭汉枝共同成立广东斯飞奥博泰智能卫浴科技有限公司,注册资本2000万元,其大股东为坚朗五金,持股70%,法人代表为谭汉枝,持股30%,经营范围包括家居用品制造、卫生洁具研发、卫生洁具制造等。
投资建议:业绩短暂承压,品类扩张长期增长趋势确定,维持增持评级。预计公司2022~2024年归母净利润分别达到10.2、13.4、17.3亿元,同比增长15%、32%、29%,对应估值28、21、17倍。公司五金业务品类完善,新业务发展良好;公司研发实力强,品牌优势明显;渠道下沉初具成效,信息化管理提升效率,股权激励彰显发展信心,未来发展可期。
风险提示:原材料价格波动风险;下游房地产调控风险;下游需求低迷风险;行业竞争加剧风险等。
证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。
公司名称: 6686体育
手 机: 13800000000
电 话: 400-123-4567
邮 箱: www.hechuanyinqi.com
地 址: 广东省广州市天河区88号6686体育